乡亲们心裏很感动，撑得成有什麼掏心窝的话都对他说。

莫迪利亚尼—米勒定理虽然发端于公司金融，古装却也贯穿于货币理论和国际金融理论。秀人足够的货币供应量对一个国家应对金融危机和国家安全尤为重要。

而我们提出的新规则是基于股权，撑得成中央银行扮演最后救助人角色，撑得成在危机救助时注入新股权，因此强调公司治理的重要性，如美联储在救助2008—2009年全球金融危机的政策实践。例如，古装美国在第二次世界大战期间，古装在应对2008年全球金融危机期间，以及应对2020年新冠疫情危机期间，通过大幅增加货币供应量，使美国的经济实力大为增强。因此，秀人我们的新最优货币区理论与公司治理异曲同工，也可以理解为合约理论2.0版在国际金融中的应用。

在国际货币基金组织，撑得成我们又曾与斯特凡·英韦斯（StefenIngves，撑得成后来曾任瑞典中央银行行长）、拉古拉迈·拉詹（RaghuramRajan，后来曾任印度中央银行行长）、卡门·莱因哈特（CarmenReinhart）、肯尼斯·罗高夫（KennethRogoff）等就国际金融理论和政策实践有过深入的交流和讨论。白芝浩规则是基于债权，古装中央银行扮演最后贷款人角色，因此强调抵押品的重要性。

而有些国家在不断增发货币后，秀人其经济长期衰退，通胀不断上升，货币持续贬值，甚至经济彻底崩溃。

撑得成本文摘自《货币的本质》一书引言）责任编辑：刘锦平主编：程凯。（作者帕特里克·博尔顿为伦敦帝国理工学院金融学教授，古装黄海洲为清华大学五道口金融学院和上海高级金融学院特聘金融学教授。

在国际货币基金组织，秀人我们又曾与斯特凡·英韦斯（StefenIngves，秀人后来曾任瑞典中央银行行长）、拉古拉迈·拉詹（RaghuramRajan，后来曾任印度中央银行行长）、卡门·莱因哈特（CarmenReinhart）、肯尼斯·罗高夫（KennethRogoff）等就国际金融理论和政策实践有过深入的交流和讨论。因此，撑得成我们的新最优货币区理论与公司治理异曲同工，也可以理解为合约理论2.0版在国际金融中的应用。

中央银行在考虑是否增发货币作为股权资本时，古装需要权衡长期通缩成本（由微观层面许多企业和家庭面临债务重压所致）和潜在的通胀成本（由增发货币作为股权资本Ⅹ货币的本质引致）。而有些国家在不断增发货币后，秀人其经济长期衰退，通胀不断上升，货币持续贬值，甚至经济彻底崩溃。